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　　克里(lǐ)米亚突发，无(wú)人机袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯(sī)海军黑(hēi)海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托(tuō)波尔市(shì)的一个储油设(shè)施遭(zāo)到无人(rén)机袭击(jī)。从网络上曝光的照(zhào)片(piàn)可(kě)以看到，袭击导(dǎo)致储油设施(shī)燃起大火(huǒ)。

　　报(bào)道称，俄(é)罗斯任命的(de)塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波(bō)尔(ěr)市市长米(mǐ)哈伊(yī)尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭(xí)击(jī)造成的火灾影响(xiǎng)面(miàn)积约为1000平(píng)方米，所有安全(quán)和(hé)救援人员(yuán)都已抵达现场。火灾所在地和民用区域(yù)间隔很远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场(chǎng)目击者分享(xiǎng)的多段视(shì)频显(xiǎn)示，一场大火照亮(liàng)了整个夜(yè)空，浓烟直(zhí)冲云(yún)霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡报告(gào)，地(dì)方政府敦促(cù)人们在消防员努力扑灭大火时(shí)保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军(jūn)摧(cuī)毁，另一架无(wú)人机在(zài)港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头(tóu)一季(jì)度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙(lóng)鱼发(fā)布2023年(nián)一季报。报告(gào)期内，公司(sī)实现营(yíng)业收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着国内餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较去(qù)年(nián)同期(qī)有所上涨。另外，去年一季(jì)度受南(nán)美干(gàn)旱天气等因素(sù)影响，大豆、大豆油及(jí)棕榈油等公司主要(yào)原材料的价格快速上涨，今年一(yī)季度(dù)公司主要原材料(liào)成本低(dī)于去年同期(qī)。销(xiāo)量上涨(zhǎng)和毛利率(lǜ)提(tí)升共同推动了厨(chú)房食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙(lóng)鱼经销商(shāng)数(shù)量合计(jì)7768家(jiā)，较上年增加1647家(jiā)。金龙鱼在(zài)投资者关系活(huó)动上表示，新增渠道(dào)主要来源于网络下沉(chén)、细(xì)分产品的(de)专业(yè)经销商，以(yǐ)及(jí)餐饮渠道的快速发展(zhǎn)带(dài)来(lái)的经销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目前有(yǒu)70多个已投产生产基(jī)地，央厨(chú)杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨(chú)项目也(yě)将于年内建成投产。目前，河南周口和(hé)陕西兴(xīng)平央厨开始(shǐ)供应学生餐业(yè)务，多(duō)款预制(zhì)菜在线下及电(diàn)商平(píng)台开展(zhǎn)销(xiāo)售。

　　不过，期货日(rì)报记者(zhě)还注(zhù)意到，金龙鱼归属于上市公司股东的(de)扣除(chú)非经常性损益的(de)净利(lì)润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是(shì)公司(sī)的套期保值操作未完全满足套(tào)期会(huì)计(jì)要求的衍生金融工(gōng)具损益的影响，因此将套(tào)期保值业务划(huà)定为非经常性损益(yì)，排除在净利(lì)润(rùn)外。

　　金龙(lóng)鱼(yú)在(zài)《关于(yú)开展2023年度商品期货套期(qī)保值业务的公告》中披露，将在2023年对在场内市场(chǎng)交易的(de)与公司及下属(shǔ)子公司的(de)生产经营有(yǒu)直接关(guān)系的(de)原料、产(chǎn)品、油(yóu)脂等期货(huò)品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕(pò)、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一(yī)季度，饲料原料和(hé)油脂科技产品的(de)销量有所增(zēng)长(zhǎng)，营业收(shōu)入(rù)同比上(shàng)涨，但是在行(xíng)情(qíng)下跌的过程中，公怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义司油脂科技相关产品的利润受到(dào)挤压，导(dǎo)致利润同(tóng)比有所(suǒ)减少。从(cóng)合并资产(chǎn)负债表(biǎo)中可以看出，衍(yǎn)生(shēng)金(jīn)融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长到了(le)期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实现了对现货市(shì)场的对冲作用，弥补了一定的(de)利润损失(shī)。

　　记者还注(zhù)意(yì)到，油脂加工企业(yè)道道全一(yī)季度(dù)扭(niǔ)亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年一(yī)季(jì)度报，公司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实现(xiàn)经(jīng)营活动产生(shēng)的现金流(liú)量净(jìng)额3.31亿元(yuán)，亦(yì)跟随同步转正。由于(yú)产能(néng)释(shì)放、原料(liào)回落、消费复苏、推出(chū)新品等利好因素(sù)影响，道道全(quán)迎来(lái)业绩修复时刻(kè)。分析(xī)人士表示，道道全业绩修复有持(chí)续(xù)性，预计二季度还有(yǒu)增长。

　　“原(yuán)材料价格下(xià)降”是(shì)道道全业绩出现大反转的(de)主要原因。

　　三年(nián)间(jiān)，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元(yuán)/吨以上的历史(shǐ)高(gāo)位，这大大抬升(shēng)了企业的加工成本。然而零(líng)售终端的包(bāo)装油价格(gé)上涨幅度却不及成(chéng)本上涨幅度(dù)，甚(shèn)至出现卖(mài)得(dé)越多、亏得越(yuè)多的情(qíng)况，这导致油(yóu)脂加工企业的盈利能力大幅(fú)下降，道(dào)道(dào)全也不例外。自2022年(nián)下半年以来(lái)，道(dào)道全(quán)新建(jiàn)产能陆续释放，海(hǎi)外到港原料(liào)陆续增长，带动道道全的包(bāo)装油毛(máo)利率逐步回(huí)升。

　　道道全(quán)近年来(lái)主推旗下(xià)茂名工厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶段性(xìng)成绩(jì)。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂建成投产，此后产(chǎn)能处于爬坡释放期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一季度广(guǎng)东地(dì)区餐饮消费回暖势头良好，为道(dào)道全茂名工厂(chǎng)的投产(chǎn)及产能(néng)释(shì)放带来正面(miàn)影响。

　　道道全(quán)还表(biǎo)示，今年一季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈的另一主要原因是主(zhǔ)要原(yuán)料价格出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年(nián)下半年开(kāi)始(shǐ)，道道全所用主(zhǔ)要(yào)原料的国际交(jiāo)易(yì)价格呈现出回落走(zǒu)势，受(shòu)船(chuán)期和现(xiàn)货(huò)到(dào)厂的时间影(yǐng)响，道道全的(de)主(zhǔ)要原料综合采购成本随后(hòu)于2022年年末回落，2023年一(yī)季度(dù)则(zé)进一步延续回落趋势，对(duì)其一季度实(shí)现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华(huá)南等(děng)菜油(yóu)主要消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设(shè)立生产加工基地。由于拥有多个品牌及多(duō)地工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌将成为道道全今年(nián)业绩修复的两大驱动因子。对(duì)于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态度，认为业绩修复有一定持续性(xìng)，未来不宜(yí)过(guò)度悲观(guān)。亦有多(duō)家券(quàn)商对道道全(quán)今(jīn)年业绩表达(dá)正面预期(qī)，并(bìng)预测(cè)其今年全年营业收入(rù)将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大(dà)豆、棕榈油(yóu)、包材等大宗(zōng)原材料价格自(zì)2022年(nián)下(xià)半年高(gāo)位回(huí)落，且(qiě)叠加提(tí)价效应(yīng)逐(zhú)渐(jiàn)显现，部(bù)分公司毛利率迎来(lái)较(jiào)明显改善。

　　对于行(xíng)业(yè)发展格局(jú)与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年(nián)，从目(mù)前掌握的信(xìn)息来看，原材料供给预计将(jiāng)趋向于宽松，但天气、能源(yuán)及国际政治经济形(xíng)势等因素的(de)影响(xiǎng)，又(yòu)给油(yóu)脂(zhī)、油料(liào)市场带(dài)来不确(què)定性(xìng)。包装食用植物油(yóu)是生活必需消费(fèi)品，市场空间广阔。随着(zhe)消费者健康意识的提高，对(duì)健康(kāng)、安全、营(yíng)养的食(shí)用油需求也将持续(xù)增加(jiā)，未来品牌化、高端化(huà)将是(shì)行业发展(zhǎn)的趋势，品牌(pái)差异化现象也将(jiāng)日(rì)益凸(tū)显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)油脂分析师(shī)石(shí)丽(lì)红告(gào)诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农产品(pǐn)价(jià)格已“退烧”，进入下行周期，而且我国(guó)菜油原料供应出现了从(cóng)未有过的多元及宽松局面(miàn)，包装(zhuāng)油的成(chéng)本端压(yā)力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是(shì)喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油(yóu)料市(shì)场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供(gōng)需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走(zǒu)势。然(rán)而(ér)，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅(guī)谷银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球金(jīn)融市(shì)场(chǎng)的(de)稳定性带(dài)来了(le)挑战，对(duì)整个商(shāng)品乃至金融(róng)市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进口(kǒu)成本端为油脂油料市(shì)场(chǎng)形成了(le)较大拖累。宏观(guān)与基本面(miàn)利(lì)空出现共(gòng)振，不论是油还是粕均显著跌(diē)破此(cǐ)前振荡(dàng)区间。虽然市场并不看好油粕走势(shì)，但如(rú)此凌厉(lì)的(de)跌势仍在(zài)节奏上(shàng)超(chāo)出了市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也(yě)有行业(yè)人士认为，今年一季度(dù)油脂(zhī)的走势也受到宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击(jī)下，今年欧(ōu)洲(zhōu)菜籽进口同比增(zēng)加200多万吨(dūn)，原油价格不景(jǐng)气带来生柴投(tóu)料需求(qiú)减少，这(zhè)令欧洲菜油(yóu)的出口潜(qián)力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜(cài)油(yóu)大部分依赖对中国出口，在加拿大(dà)旧作菜(cài)籽采购(gòu)近500万吨的背景下(xià)，国(guó)内后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以来(lái)，行业普(pǔ)遍反映(yìng)，油脂消(xiāo)费复(fù)苏不及预(yù)期，包(bāo)装(zhuāng)油需求乏力，国内食用油需求整体增量空间不大。要想拿到更多市场份(fèn)额，不(bù)同油种之(zhī)间、大小企业之间的(de)竞争十(shí)分(fēn)激(jī)烈。

　　“当前需(xū)求仍处(chù)于(yú)弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观库存处于(yú)低位，终(zhōng)端库存处于(yú)高位。随供(gōng)应逐步增(zēng)加，表观库(kù)存或逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂(zhī)价差缩小格局(jú)背景下，菜油需求或(huò)起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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