今年以来，美股科(kē)技板块持(chí)续上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截(jié)至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人(rén)士表示，今(jīn)年美股科技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的(de)人工智能领域的大发展。当(dāng)前，全(quán)球(qiú)产(chǎn)业界和资本(běn)市场(chǎng)都在积(jī)极拥抱这新(xīn)一(yī)轮(lún)的(de)数字产业化变革浪潮，而(ér)美股科技股汇集了全(quán)球最头(tóu)部(bù)的AI产业链公司(sī)，因此看好该(gāi)板块长期投资价(jià)值。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位，其余悉数为美股科(kē)技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季(jì)度(dù)重仓(cāng)持股情况来看该产(chǎn)品(pǐn)主投美(měi)股科(kē)技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位(wèi)投向信息技术行业，前(qián)三(sān)大(dà)重仓持股股票分别为微软、英伟(wěi)达和超威半导体，其中微软持仓(cāng)数量相较于(yú)上期大幅(fú)增长78.18％。华夏(xià)全球科技(jì)先(xiān)锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季度该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书(shū)等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信息(xī)科(kē)技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇(huì)等(děng)逾20只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报均超20％，这(zhè)些产品一部分前十大重仓股中占(zhàn)比较高(gāo)的多是美股(gǔ)科技股，另一(yī)部(bù)分所(suǒ)跟踪的指数(shù)主要(yào)权重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多(duō)受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言(yán)模(mó)型引发的人(rén)工智能(néng)热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值(zhí)，相比(bǐ)去年(nián)年(nián)末(mò)增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权重股为例，可(kě)以看到(dào)有(yǒu)很多和AI概念(niàn)相关的软硬(yìng)件(jiàn)公司，今年全(quán)球AI应用热潮也(yě)都(dōu)是由这些公司掀起和推动(dòng)的，这类人(rén)工智(zhì)能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅(fú)，以及近(jìn)7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球投资热(rè)浪全面(miàn)席卷美股(gǔ)市场，引发(fā)了科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季(jì)度营(yíng)收超预(yù)期(qī)表现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可以说(shuō)今年(nián)AI概念的火热，持(chí)续推动了中美市(shì)场(chǎng)相关板(bǎn)块的持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金(jīn)指(zhǐ)数(shù)与量化投资部基金经理万(wàn)琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还是受益于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领(lǐng)发(fā)展，像纳(nà)斯(sī)达克100指数今(jīn)年以来的(de)涨幅(fú)都接近28％了，这个指数基本囊括了(le)美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内(nèi)美国科技股整体呈(chéng)持续上涨(zhǎng)趋(qū)势，但(dàn)走势也(yě)略有震(zhèn)荡，如本(běn)周5月23日(rì)美国三大股指全线收(shōu)跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大(dà)型科技股普(pǔ)跌(diē)；而(ér)到(dào)了5月24日(rì)，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果(guǒ)等科技股股价(jià)也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科(kē)技(jì)股(gǔ)震荡上涨的走势(shì)，广发基金刘杰表示，近(jìn)期(qī)美国科技板块同时受到有(yǒu)利因素以(yǐ)及不利因素影响，其中，美(měi)股近期正经(jīng)历着债务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判和美(měi)联储(chǔ)加息政策博弈(yì)带(dài)来的不确定担忧，市场(chǎng)担心重(zhòng)演2011年美(měi)国违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共(gòng)和党人在最后(hòu)一刻(kè)通过提高债务上限和削减赤字的法案，勉强避(bì)免了一(yī)场(chǎng)灾(zāi)难，但(dàn)由此产生的紧张(zhāng)局势引发全(quán)球资本(běn)市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国作(zuò)为(wèi)全球第一大(dà)经济体的(de)偿债(zhài)能(néng)力(lì)，投资(zī)人多半(bàn)认为美债几近零风险。此外，美联储对于(yú)未来暂停加息以(yǐi)及可能的(de)降(jiàng)息均存(cún)在分歧，对美股短期走势也产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应用对相关软硬件科(kē)技公司营收的提振(zhèn)，以(yǐ)及(jí)未来(lái)应用(yòng)全面支撑(chēng)着科技公司发展(zhǎn)，都(dōu)是积(jī)极的。当前(qián)众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳固(gù)”，科技板块的业绩(jì)增长(zhǎng)正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级(jí)迭(dié)代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基(jī)金表示(shì)，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马逊(xùn)、谷歌五(wǔ)大科(kē)技(jì)龙头(tóu)为例，一季度净(jìng)利润均出现不同(tóng)程度的(de)下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科(kē)技股业绩承(chéng)压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏观压(yā)力，积极通(tōng)过削减(jiǎn)开(kāi)支、降本(běn)增效的方(fāng)式(shì)提(tí)升盈利能力。

　　“不(bù)过科(kē)技(jì)创新仍是抵御周期(qī)的最强(qiáng)劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发(fā)布ChatGPT应用后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅(xùn)速(sù)成为新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所涉及(jí)的(de)产(chǎn)业链(liàn)也迅速(sù)成为全球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均实现大幅上(shàng)涨。“我(wǒ)们有理(lǐ)由相信科技企业巨头们已通(tōng)过持之以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从量变到(dào)质变的厚积薄发能力，从(cóng)而(ér)有(yǒu)望在中长期持续(xù)推动(dòng)自(zì)身不断成长(zhǎng)进化(huà)。”

　　国(guó)泰基金认(rèn)为，目(mù)前美股科技(jì)股汇(huì)集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，包括(kuò)微(wēi)软、谷歌(gē)、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技术(shù)和产品的推广(guǎng)能否为这些公司打开新的增长曲线，并带(dài)动估值(zhí)的提(tí)升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表(biǎo)示，科技板块代表人类(lèi)未来发展的(de)方向，看(kàn)好这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公(gōng)司又(yòu)是引领全(quán)球(qiú)科技的发展(zhǎn)，美股科技板块还是具(jù)有很(hěn)好的长期投资价(jià)值。投资者(zhě)可(kě)以考虑长(zhǎng)期(qī)的配(pèi)置(zhì)一部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应(yīng)根据自(zì)身(shēn)的(de)风险偏好，尽可能的(de)做多资(zī)产(chǎn)的配置(zhì)。坚持长期(qī)投资、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发(fā)基金刘(liú)杰认为，美国作为世(shì)界上(shàng)最大的金融市场，纳指与A股各类(lèi)市场相关(guān)性低，从分散投(tóu)资的角度来看，能够发(fā)挥资产配置的作用(yòng)；同(tóng)时，大部分投资者看好美股(gǔ)科技股、生(shēng)物制药(yào)公(gōng)司，相比标(biāo)普500而言，纳(nà)指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合美股(gǔ)的特征(zhēng)，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市场风(fēng)险(xiǎn)和(hé)投资(zī)机(jī)会，建议(yì)投资者结(jié)合自身风险承受能(néng)力，可以考虑定投的方式(shì)参与，或(huò)许是一种体验更好(hǎo)的(de)方式。”

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